Per dirla in maniera semplice, i futures valute, a volte chiamati futures di forex, non sono altro che contratti negoziati e che riguardano una particolare coppia di valute che saranno scambiate per la consegna in una data futura. A meno che siano chiusi da un professionista prima della scadenza, di solito richiedono la consegna fisica delle valute, e in genere il commercio avviene su una borsa, come il Chicago Mercantile Exchange.
Futures valute VS contratti a termine secco
In genere, i futures di forex su una coppia di valute hanno lo stesso tasso di cambio di un contratto a termine secco alla stessa data di consegna. Tuttavia, in alcuni casi, il tasso effettivo citato potrebbe richiedere un’inversione per essere sulla stessa quotazione. Ma di questo si parla più dettagliatamente dopo.
Inoltre, poiché i contratti futures di forex hanno date di consegna standardizzate e sono negoziati apertamente sui mercati come l'IMM di Chicago, spesso godono di maggiore liquidità e prezzi più trasparenti dei contratti a termine secco. Tuttavia, le date di consegna fisse offrono minore flessibilità dei contratti a termine secchi che possono avere qualunque data di consegna.
Inoltre, i futures valute si negoziano su alcuni importi fissi in borsa. I contratti a termine, d'altro canto, si negoziano , invece nei più flessibili mercati interbancari over-the-counter o OTC, per cui l'importo del contratto stipulato può variare a seconda delle esigenze specifiche del cliente.
I mercati di future su valute e le aste elettroniche
Anche se i futures su valute in borsa sono offerti dal New York Board of Trade Financial Instruments Exchange o dalla divisione FINEX, il Mercato Monetario Internazionale Chicago Mercantile Exchange o IMM è stato il mercato principale per i futures sulle valute da quando è stato fondato nel maggio del 1972.
Un'altra differenza fondamentale tra contratti futures e a termine risiede nel fatto che i futures valute si negoziano in un sistema aperto di chiamata. Questo assicura all'operatore dei prezzi migliori e liquidità più consistente. Lo stile di negoziazione aperto “a grido” è stato utilizzato per la negoziazione di strumenti finanziari per anni.
Fondamentalmente, nel sistema a grido, un gruppo di commercianti e intermediari urlano le loro offerte migliori in mezzo alla folla nel floor broker. Questo processo consente anche agli altri partecipanti fuori dal floor broker di partecipare tramite un broker. Si potrebbe finire a negoziare sia con la gente del posto, in quanto i negoziatori del floor broker vengono chiamati per il loro account, o con partecipanti fuori dal floor broker.
I negoziatori di Futures di Forex controllano costantemente la situazione dei tassi sugli schermi e in base a questi fanno le loro offerte. Inoltre le opzioni sono anche negoziate sui futures ai pit adiacenti.
I Futures valute possono essere negoziati sul trader floor esclusivamente con questo sistema. Tuttavia, il CME ha lanciato la sua piattaforma internazionale Globex 24 per il commercio elettronico nel 1999 e così i futures di forex possono essere scambiati in ogni momento, come le valute sul posto.
Esempio di contratto futures valute
Un contratto futures valute standardizzato ha determinate caratteristiche che possono rappresentare dei vantaggi per i commercianti rispetto all’uso di un contratto a termine secco su un OTC.
Per esempio, un contratto futures su valute sul Chicago IMM per AUD/USD o Dollaro Australiano contro Americano, ha le seguenti caratteristiche: Il simbolo che indica i futures di Dollari Australiani è AD.
- Il mese di consegna del contratto è indicato è la lettera dopo il simbolo. Per esempio ADZ è il Dollaro Australiano per la consegna di dicembre.
- Ciclo di contratti: Sei mesi nel ciclo quadrimestrale vale a dire marzo (H), giugno (M), settembre (U) e dicembre (Z).
- La data di consegna standard è il terzo mercoledì del mese di negoziazione della scadenza contrattuale.
- Unità di Commercio: 100,000 Dollari Australiani per contratto futures.
- Valore di un punto: 1 punto = U.S. $0.0001 U.S. x 100,000 per Dollaro Australiano = U.S. $10 per contratto.
- Fluttuazione Minima: Un punto
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Futures valuta Citazioni
In ogni coppia di valute, la quotazione dei futures su valute è diversa dalla quotazione del tasso interbancario nella quantità necessaria per compensare il costo previsto per estendere la durata del contratto futures.
Questo costo si riflette nei cosiddetti "punti di scambio" sul mercato OTC per i contratti a termine e i commercianti di contratti a termine calcolano matematicamente il costo per ogni coppa di valute. In sostanza, dal momento che il costo di gestione dipende dal tasso di interesse nel paese di emissione della moneta primaria rispetto ai tassi di interesse nel paese di emissione della contro-valuta, i commercianti futures tendono ad usare i tassi sui depositi interbancari prevalenti nelle rispettive monete per calcolare la loro costi di gestione. calcolo.
Inoltre, il modo in cui i tassi dei contratti futures sono quotati a volte differisce dal modo in cui i contratti a termine secco vengono quotati. Per le coppie di valute in cui la moneta principale è il dollaro americano, e per JPY, CHF, e la maggior parte delle valute minori, il tasso dei contratti a termine e il tasso dei futures per la stessa data di consegna sarà uno il contrario dell’altro. Al contrario, per quelle coppie di valute in cui il dollaro statunitense prende abitualmente il ruolo di contro-valuta, come con EUR, GBP, AUD e NZD, le quotazioni saranno le stesse.